두산에너빌리티
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코스피당사는 주조·단조 기반의 기초 소재 생산부터 원자력, 복합화력 등 발전설비의 설계·제작 및 EPC 사업, 신재생에너지 기자재 제작 등 다양한 발전설비 제작 및 시공 사업을 영위하는 기업입니다. 주요 제품은 원자로, 증기발생기, 가스·스팀 터빈 등 발전소 핵심 설비와 해상풍력 터빈, 친환경에너지 관련 기자재이며, 두산밥캣(건설장비)과 두산퓨얼셀(연료전지) 등 종속회사를 보유하고 있습니다.
재무제표 요약
반기보고서 · 2026-06-30
재무 개요
두산중공업은 2026년 반기 기준으로 매출액이 전년 동기 대비 소폭 증가하였고 영업이익과 순이익도 증가하며 실적을 개선했습니다. 전년 대비 매출액은 약 3.1% 증가하였고, 영업이익률은 약 6.7%를 기록했습니다. 다만, 영업활동 현금흐름은 전년 동기 대비 크게 증가했지만, 전전기 대비로는 감소하는 모습을 보였습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 112,836 | 154,211▲36.7% | 175,899▲14.1% | 162,331▼7.7% | 170,579▲5.1% |
| 영업이익 (억원) | 8,779 | 11,061▲26.0% | 14,673▲32.7% | 10,176▼30.6% | 7,627▼25.0% |
| 순이익 (억원) | 6,458 | -4,532적전 | 5,175흑전 | 3,947▼23.7% | 2,052▼48.0% |
| 영업이익률 | 7.8% | 7.2% | 8.3% | 6.3% | 4.5% |
| 순이익률 | 5.7% | -2.9% | 2.9% | 2.4% | 1.2% |
| 총자산 (억원) | 237,206 | 230,498 | 246,408 | 263,148 | 275,132 |
| 자기자본 (억원) | 88,076 | 100,803 | 108,415 | 116,611 | 120,094 |
| 영업현금흐름 (억원) | 10,277 | 6,251 | 20,706 | 2,422 | 7,518 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025H1(억원) | 2026H1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 45,690 | 47,248▲3.4% |
| 영업이익 (억원) | 2,711 | 3,143▲15.9% |
| 순이익 (억원) | 1,978 | 2,264▲14.4% |
| 영업이익률 | 5.9% | 6.7% |
| 순이익률 | 4.3% | 4.8% |
| 총자산 (억원) | – | 299,477 |
| 자기자본 (억원) | – | 126,665 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
사업부문별 성과
제시된 데이터는 통합된 재무제표를 기준으로 작성되었으며, 개별 사업부문별 성과 구분은 확인할 수 없습니다.
자회사 분석
제시된 데이터에는 종속기업 또는 자회사에 대한 상세한 구조 정보가 포함되어 있지 않아 요약할 수 없습니다.
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 42,236 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
| 비지배 귀속 순이익 | 비지배지분 | 1,204 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 2025-12-31 사업보고서 기준 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 2025-12-31 사업보고서 기준 0.0억원입니다. 관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 2025-12-31 사업보고서 기준 지분법손익 0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 3,527 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
| 반영 손익 | 지분법손익 | 228 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 2026년 상반기 매출액이 전년 동기 대비 증가하며 성장세를 보였습니다.
- 2026년 상반기 영업이익이 전년 동기 대비 증가했으며, 영업이익률이 개선되었습니다.
- 2023년 대비 2026년 상반기 영업이익률은 크게 증가했습니다.
- 지속적인 매출액 및 이익성 개선 노력에도 불구하고, 전반적인 이익률은 변동성을 보였습니다.
- 재무 안정성 측면에서 부채총계 대비 자본총계 비율은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
위험 요소
- 영업이익 변동성이 존재하며, 외부 환경 변화에 따른 수익성 악화 리스크가 존재합니다.
- 매출액 대비 매출원가 비중이 높게 유지되고 있어 원가 관리가 중요한 과제입니다.
- 과거 분기별 실적 변동 폭이 크므로 특정 기간의 실적만으로 판단하기는 어렵습니다.
매출액은 전년 대비 증가하는 추세를 보이고 있으나, 수익성은 분기별로 큰 변동을 나타내고 있습니다. 2026년 상반기에는 영업이익률이 개선되는 긍정적인 모습을 보였습니다.
영업활동 현금흐름은 전년 동기 대비 크게 증가했으나, 전체 현금 흐름은 투자 및 재무 활동의 복합적인 영향을 받고 있습니다.
부채비율은 비교적 안정적 수준을 유지하고 있으나, 수익성과 현금흐름의 변동성을 지속적으로 관찰할 필요가 있습니다.
두산중공업은 특정 시점에 실적 개선 가능성을 보였으나, 실적 변동성이 크고 사업부문별 상세 정보가 부족하여 신중한 접근이 필요합니다. 중장기적인 성장 동력과 산업 환경 변화에 대한 대응 능력을 면밀히 확인해 볼 필요가 있습니다.