50
가치
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M83
476080
코스닥당사는 2020년 2월 20일에 설립되어 2024년 8월 22일 코스닥에 상장한 VFX(시각효과) 전문 기업입니다. 영화, 드라마, OTT 콘텐츠 등 영상물의 VFX 제작과 디지털 합성, 3D 애니메이션, 특수효과 등 시각효과 서비스를 주력으로 하며, 주요 종속회사로는 IT 인프라 솔루션을 제공하는 피앤티링크와 영상물 제작을 담당하는 모터헤드가 있습니다.
QUANTYLAB VIEW
종목 분석
중립
46
M83은 PBR 0.73배의 자산가치와 2026년 2분기 영업이익 흑자 전환이라는 긍정적 요인을 보유하고 있습니다. 그러나 지속적인 차입 및 부채 증가(부채비율 154.3%), 음(-)의 영업활동현금흐름 지속, 일평균 거래대금 부진에 따른 극심한 유동성 위험이 중장기 주가 반등을 제약하고 있습니다. 따라서 현 시점에서는 공격적 매수보다는 이익 흑자 지속성과 현금흐름 정상화를 확인하며 보수적으로 접근하는 '중립적(0)' 투자의견을 제시합니다.
2026.10.204,065원
상단 4,800하단 3,600
2026.07.132026.08.282026.10.20
DECISION FACTORS
판단을 만든 5가지 요인
50
실적
2026년 2분기 손익계산서상 매출액은 489.6억 원, 영업이익 15.9억 원으로 직전 분기(-25.8억 원) 적자에서 흑자로 돌아섰습니다. 그러나 재무상태표상 부채총계는 2024년 3분기 80.2억 원에서 2026년 2분기 652.8억 원으로 가파르게 증가하며 부채비율이 154.3%에 달해 재무 부담이 가중되었습니다. 현금흐름표 측면에서도 2026년 2분기 영업활동현금흐름이 -63.9억 원을 기록하여 당기순이익(12.0억 원)과 불일치하는 등 현금 회수 속도와 운전자본 관리가 취약한 상태입니다.
50
추세
2024년 상장 이후 장기 하락 조정을 거쳐 2026년 하반기 들어 3,900~4,200원 박스권에서 바닥 다지기를 진행 중입니다. 단기적으로는 20일선 부근에서 지지력을 시험하고 있으나, 중기적으로는 120일 이동평균선(4,727원)의 우하향 압력이 지속되고 있어 추세 전환을 위해서는 추가적인 거래량 분출이 필요합니다. 2026년 10월 12일 기준 5일 이동평균선은 4,136원, 20일선은 4,069원, 60일선은 3,901원, 120일선은 4,727원입니다. MACD는 31.91로 시그널선(26.48) 상단에 위치해 모멘텀이 유지되고 있으나 상승 탄력은 둔화되었습니다. RSI는 51.22로 과매수·과매도 구간을 벗어난 중립이며, OBV는 -8,322,659로 장기 바닥권에서 횡보하며 가격과 동행하고 있습니다. 단기 1차 지지선은 20일 이동평균선 및 볼린저밴드 중심선인 4,050~4,070원, 중기 핵심 지지선은 전저점 및 60일선이 지나는 3,900원입니다. 반면 1차 저항선은 9~10월 단기 고점인 4,265~4,300원 부근이며, 중장기 핵심 저항선은 120일 이동평균선이 위치한 4,700~4,800원 영역입니다.
25
수급
기관 투자자의 참여가 거의 없는 가운데 외국인은 9월 말 이후 소폭 순매수를 보이다 10월 12일 4,262주 순매도로 전환했습니다. 공매도 비중은 0.01~0.05% 미만으로 공매도 리스크는 사실상 부재하며, 신용잔고율 역시 1.03%까지 안정화되었습니다. 프로그램 매매는 단기 차익 실현 물량에 따라 유출입이 반복되고 있어 절대적인 주포가 부재한 전형적인 개인 위주의 소형주 수급 구조입니다.
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이슈
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2026년 2분기 손익계산서상 매출액은 489.6억 원, 영업이익 15.9억 원으로 직전 분기(-25.8억 원) 적자에서 흑자로 돌아섰습니다. 그러나 재무상태표상 부채총계는 2024년 3분기 80.2억 원에서 2026년 2분기 652.8억 원으로 가파르게 증가하며 부채비율이 154.3%에 달해 재무 부담이 가중되었습니다. 현금흐름표 측면에서도 2026년 2분기 영업활동현금흐름이 -63.9억 원을 기록하여 당기순이익(12.0억 원)과 불일치하는 등 현금 회수 속도와 운전자본 관리가 취약한 상태입니다.