파두
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코스닥당사는 시스템 반도체 팹리스 기업으로, 데이터센터용 SSD 컨트롤러를 설계하는 데 주력하고 있습니다. 클라우드, AI, 5G 등 데이터 수요 증가에 따라 데이터센터 시장에 집중하고 있으며, 고성능·고신뢰성 SSD 컨트롤러를 기업용 SSD 시장에 공급하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
2026Q1 기준 파두는 매출 595.0억원, 영업이익 77.0억원, 순이익 102.0억원으로 전년 동기 대비 매출이 크게 늘고 흑자전환했습니다. 다만 자산 1,455.0억원 대비 부채 1,114.0억원이 여전히 크고, 2025년 연간 영업현금흐름은 아직 마이너스여서 수익성 회복이 현금창출 안정으로 이어졌는지는 추가 확인이 필요합니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 225 | 435▲93.6% | 924▲112.5% |
| 영업이익 (억원) | -586 | -951▼62.3% | – |
| 순이익 (억원) | -568 | – | – |
| 영업이익률 | -260.7% | -218.5% | – |
| 순이익률 | -252.9% | – | – |
| 총자산 (억원) | 2,437 | 1,344 | 1,224 |
| 자기자본 (억원) | 1,864 | 980 | 198 |
| 영업현금흐름 (억원) | -422 | -1,088 | -37 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 192 | 595▲209.8% |
| 영업이익 (억원) | -120 | 77흑전 |
| 순이익 (억원) | -121 | 102흑전 |
| 영업이익률 | -62.4% | 12.9% |
| 순이익률 | -63.2% | 17.1% |
| 총자산 (억원) | – | 1,455 |
| 자기자본 (억원) | – | 341 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
자회사 분석
연결 기준으로 종속기업을 포함하는 구조이며 비지배지분이 2023년 15.0억원, 2024년 19.0억원, 2025년 5.0억원, 2026Q1 7.0억원으로 소수지만 존재합니다. 개별 종속기업 명칭은 제공된 재무제표 데이터에 직접 드러나지 않습니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 7 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2026Q1 매출은 595.0억원으로 전년 동기 192.0억원 대비 크게 증가했고, 영업이익과 순이익이 모두 흑자전환했습니다.
- 2025년 연간 매출은 924.0억원으로 전년 435.0억원 대비 증가했으며, 영업손실도 -950.0억원에서 -655.0억원으로 축소됐습니다.
- 2025년 말 자본은 198.0억원까지 낮아졌다가 2026Q1에 341.0억원으로 회복됐습니다.
- 유동자산 1,225.0억원과 유동부채 1,002.0억원으로 단기 유동성은 유지되지만, 부채 규모가 여전히 크고 자본 대비 부담이 높습니다.
- 비지배지분이 소수 존재해 연결 종속구조는 확인되지만, 개별 관계기업이나 지분법 투자 계정은 드러나지 않습니다.
위험 요소
- 부채총계 1,114.0억원이 자본총계 341.0억원을 크게 상회해 레버리지 부담이 높습니다.
- 2025년 연간 영업현금흐름이 -37.0억원으로 아직 현금창출력이 완전히 안정적이지 않습니다.
- 매출채권 208.0억원, 재고자산 464.0억원이 커서 운전자본 부담과 회수 지연 위험이 있습니다.
매출은 2023년 225.0억원, 2024년 435.0억원, 2025년 924.0억원으로 빠르게 증가했습니다. 2026Q1에는 전년 동기 대비 매출이 더 가팔라졌고, 손익도 흑자로 전환되며 성장과 수익성 개선이 동시에 나타났습니다.
2024년 영업현금흐름은 -1,088.0억원으로 매우 부진했지만, 2025년에는 -37.0억원으로 크게 개선됐습니다. 다만 최신 분기 현금흐름은 제공되지 않아, 최근 흑자가 실제 현금 유입으로 이어지는지는 추가 확인이 필요합니다.
2026Q1 기준 유동비율은 약 122.2%로 최소한의 단기 유동성은 확보했지만, 부채비율은 여전히 높습니다. 수익성은 회복됐으나 현금흐름과 재무레버리지 측면에서는 보수적으로 봐야 합니다.
최신 분기 실적만 보면 매출 성장과 흑자전환이 뚜렷해 사업 모멘텀은 강합니다. 다만 과거 적자 누적, 높은 부채 부담, 현금흐름의 안정성 미확인이라는 제약이 남아 있어 아직은 실적 회복의 지속성을 확인하는 구간으로 보는 것이 합리적입니다.