현대로템
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코스피현대로템은 1977년 설립되어 상장된 글로벌 종합기계 기업으로, 디펜스솔루션, 레일솔루션, 에코플랜트 등 세 가지 주요 사업 부문을 운영하고 있습니다. 주요 제품 및 서비스로는 지상무기체계(K2전차, 차륜형장갑차 등), 고속철·전동차 등 철도차량 및 시스템, 수소 인프라와 산업용 로보틱스, 에코 제철설비 등이 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
현대로템은 최근 몇 년간 매출과 영업이익이 폭발적으로 성장하며 강력한 이익 체력을 확보한 상태입니다. 특히 2025년에 영업이익률이 17%대까지 급증하며 수익성 중심의 질적 성장을 달성했습니다. 수주 기반 사업 특성상 계약부채 규모가 매우 크지만, 최근 현금성 자산이 급격히 증가하며 재무적 유동성이 크게 강화되었습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 28,725 | 31,633▲10.1% | 35,874▲13.4% | 43,766▲22.0% | 58,390▲33.4% |
| 영업이익 (억원) | – | – | – | – | – |
| 순이익 (억원) | 514 | 1,945▲278.4% | – | – | – |
| 영업이익률 | – | – | – | – | – |
| 순이익률 | 1.8% | 6.1% | – | – | – |
| 총자산 (억원) | 41,072 | 48,239 | 52,415 | 52,854 | 93,180 |
| 자기자본 (억원) | 12,683 | 14,915 | 16,470 | 20,091 | 30,412 |
| 영업현금흐름 (억원) | -627 | 7,162 | 7,342 | 1,425 | 9,043 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 11,761 | 14,575▲23.9% |
| 영업이익 (억원) | 2,029 | 2,242▲10.5% |
| 순이익 (억원) | 1,572 | 2,027▲29.0% |
| 영업이익률 | 17.2% | 15.4% |
| 순이익률 | 13.4% | 13.9% |
| 총자산 (억원) | – | 91,755 |
| 자기자본 (억원) | – | 31,824 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
수주 기반 사업부문
계약자산과 계약부채의 규모가 매우 커 수주 산업의 전형적인 특징을 보이며, 최근 수주 확대에 따라 매출과 이익이 급증하고 있습니다.
자회사 분석
비지배지분이 약 -372억원 규모로 존재하며, 종속기업을 포함한 연결 재무제표 구조를 통해 사업을 확장하는 사업지주회사 형태를 띠고 있습니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | -372 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 매출과 영업이익의 지속적이고 가파른 우상향 성장세 기록
- 영업이익률이 2.8%에서 최대 17.3%까지 획기적으로 개선됨
- 계약부채(선수금 성격)의 높은 수준 유지는 향후 매출 인식 가능성이 큰 수주 잔고의 증가를 의미함
- 2026년 1분기 현금 및 현금성 자산이 2.6조원 수준으로 급증하며 유동성 매우 강화
- 전년 동기 대비 매출 및 순이익 모두 성장하며 견고한 펀더멘털 입증
위험 요소
- 수주 산업 특성상 대규모 프로젝트 진행에 따른 실적 변동성 존재
- 유동부채 규모가 크나 대부분이 계약부채이므로 실질적 상환 부담은 낮음
- 비유동충당부채의 지속적인 증가 추세에 대한 관리 필요
매출액과 영업이익이 매년 가파르게 성장하고 있으며, 특히 2025년에 영업이익이 폭발적으로 증가하며 고성장 및 고수익 구조로 체질 개선에 성공했습니다.
2025년 영업활동현금흐름이 크게 개선되었으며, 2026년 1분기 들어 현금 및 현금성 자산이 급증하여 매우 여유로운 자금 상황을 보유하고 있습니다.
부채비율은 계약부채의 영향으로 높게 나타나지만, 실제로는 선수금 성격의 부채이며 풍부한 현금 자산을 보유하고 있어 재무 건전성은 매우 양호합니다.
강력한 수주 경쟁력을 바탕으로 외형 성장과 수익성 개선이라는 두 마리 토끼를 모두 잡았습니다. 풍부한 현금 유동성과 높은 영업이익률을 바탕으로 향후 추가 성장 모멘텀이 매우 강력한 것으로 판단됩니다.