SK하이닉스
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코스피당사는 경기도 이천시에 본사를 두고 설립된 글로벌 반도체 기업으로, DRAM과 NAND를 중심으로 한 메모리 반도체와 파운드리 사업을 영위하고 있습니다. 주요 사업 부문은 메모리 반도체(휘발성 DRAM, 비휘발성 NAND Flash) 생산 및 관련 연구개발입니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
반기보고서 · 2026-06-30
재무 개요
SK하이닉스는 2023년 메모리 업황 부진으로 큰 폭의 적자를 기록한 이후, AI 서버용 고대역폭 메모리(HBM) 등 고부가 제품 수요 확대에 힘입어 2024~2025년 실적이 급격히 회복됐습니다. 2026년 상반기에는 매출 793,187억원, 영업이익 605,426억원으로 전년 동기 대비 각각 약 3.6배, 6.6배 증가했고, 자산·자본 확충으로 재무구조도 크게 개선됐습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 429,978 | 446,216▲3.8% | 327,657▼26.6% | 661,930▲102.0% | 971,467▲46.8% |
| 영업이익 (억원) | 124,103 | 68,094▼45.1% | -77,303적전 | 234,673흑전 | 472,063▲101.2% |
| 순이익 (억원) | 96,162 | 22,417▼76.7% | -91,376적전 | 197,969흑전 | 429,479▲116.9% |
| 영업이익률 | 28.9% | 15.3% | -23.6% | 35.5% | 48.6% |
| 순이익률 | 22.4% | 5.0% | -27.9% | 29.9% | 44.2% |
| 총자산 (억원) | 963,865 | 1,038,715 | 1,003,302 | 1,198,552 | 1,761,077 |
| 자기자본 (억원) | 621,911 | 632,905 | 535,038 | 739,157 | 1,206,668 |
| 영업현금흐름 (억원) | 197,977 | 147,805 | 42,782 | 297,959 | 533,731 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025H1(억원) | 2026H1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 222,320 | 793,188▲256.8% |
| 영업이익 (억원) | 92,129 | 605,426▲557.2% |
| 순이익 (억원) | 69,962 | 939,226▲1242.5% |
| 영업이익률 | 41.4% | 76.3% |
| 순이익률 | 31.5% | 118.4% |
| 총자산 (억원) | – | 3,488,622 |
| 자기자본 (억원) | – | 2,626,932 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
자회사 분석
연결 재무제표상 비지배지분이 2025년 말 1,506억원으로 전체 자본(1,206,668억원)의 약 0.1%에 불과해, 대부분의 연결 종속기업을 사실상 100% 지배하고 있는 구조입니다. 비지배지분 규모가 미미하여 자회사 지분 구조가 연결 재무제표에 미치는 영향은 제한적입니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 1,506 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 2025-12-31 사업보고서 기준 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 2025-12-31 사업보고서 기준 0.0억원입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 13,209 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 2026년 상반기 매출 793,187억원과 영업이익 605,426억원은 각각 2025년 연간 실적(971,467억원, 472,063억원)의 약 82%와 128% 수준으로, 상반기에만 전년 연간 이익을 초과 달성했습니다.
- 2026년 상반기 영업이익률은 76.3%로 전년 동기(41.4%) 대비 34.9%포인트 상승하며 수익성이 크게 개선됐습니다.
- 2026년 상반기 당기순이익(939,226억원)이 매출액을 초과하고 법인세차감전 순이익이 1,227,084억원에 달하는 등 금융수익을 포함한 영업외손익이 크게 반영됐습니다.
- 2025년 연간 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 46.8%, 101.2% 증가했고, 2023년 적자에서 흑자 전환한 이후 이익 규모가 2년 연속 급증했습니다.
- 2026년 상반기 말 자산과 자본은 2025년 말 대비 각각 98.1%, 117.7% 증가했으며 부채비율은 32.8%로 크게 낮아졌습니다.
위험 요소
- 메모리 반도체 업황 사이클 변동성: 2023년 영업손실 77,303억원을 기록한 것처럼 수급 악화 시 실적이 급격히 악화될 수 있습니다.
- 대규모 설비투자 부담: 2025년 유형자산 취득 275,189억원, 투자활동 현금흐름 -480,543억원 등 자본적 지출이 빠르게 늘어 감가상각비와 차입 부담이 확대될 수 있습니다.
- 영업외손익 의존 확대: 2026년 상반기 당기순이익이 영업이익을 크게 상회하는 점은 금융수익 등 영업외 요인에 기인한 것으로, 일회성 요인 소멸 시 순이익 변동성이 커질 수 있습니다.
매출은 2023년 327,657억원 저점 이후 2024년 661,930억원, 2025년 971,467억원으로 빠르게 회복됐고, 2026년 상반기에는 793,187억원으로 전년 동기 대비 약 3.6배 급증했습니다. 영업이익은 2023년 적자에서 흑자 전환한 뒤 2025년 472,063억원, 2026년 상반기 605,426억원까지 확대되며 성장세가 가속화되고 있습니다.
2025년 영업활동현금흐름은 533,731억원으로 전년(297,959억원) 대비 79.1% 증가해 현금창출력이 크게 개선됐고, 같은 기간 유형자산 취득 275,189억원 등 대규모 설비투자로 투자활동 현금흐름은 -480,543억원을 기록했습니다. 차입금 순상환 등으로 재무활동 현금흐름은 -14,450억원이었으며, 기말 현금및현금성자산은 149,238억원으로 증가했습니다.
2026년 상반기 말 부채비율 32.8%, 유동비율 259.2%로 2025년 말(부채비율 45.9%, 유동비율 185.8%) 대비 재무구조가 크게 개선됐습니다. 대규모 이익 축적으로 이익잉여금이 2,422,697억원까지 늘어나며 자본이 2,626,932억원으로 확충됐습니다.
AI 서버용 고부가 메모리 수요 급증에 힘입어 2023년 적자 이후 실적이 폭발적으로 회복됐고, 2026년 상반기에는 전년 동기 대비 매출 약 3.6배, 영업이익 약 6.6배 성장하며 2025년 연간 이익을 이미 초과 달성했습니다. 다만 메모리 사이클 변동성, 대규모 설비투자 부담, 영업외손익에 기인한 순이익 확대 등은 중장기 리스크로 작용할 수 있습니다. 재무건전성과 현금창출력이 양호해 AI 메모리 수요가 지속되는 시나리오에서는 추가 성장 여력이 크다고 판단됩니다.