정책·제도
긍정
코스닥 시장 활성화 정책
정부는 코스닥 시장의 활성화를 위해 1부와 2부로 나누는 승강제 도입을 추진하고 있다. 이는 밸류에이션 부담을 완화하고 우량 기업과 일반 기업을 구분해 투자 매력을 높이려는 조치다. 기술기업 IPO 활성화, 좀비기업 퇴출 등 다양한 정책도 병행되고 있다.
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정부는 코스닥 시장의 활성화를 위해 1부와 2부로 나누는 승강제 도입을 추진하고 있다. 이는 밸류에이션 부담을 완화하고 우량 기업과 일반 기업을 구분해 투자 매력을 높이려는 조치다. 기술기업 IPO 활성화, 좀비기업 퇴출 등 다양한 정책도 병행되고 있다.
삼성전자를 비롯한 고배당 기업들이 밸류업 공시와 대규모 투자, 자사주 소각, 배당 확대 등 주주환원 정책을 강화하고 있다. 주주총회 시즌을 맞아 자사주 소각 의무화 등 정책 수혜가 저PBR 중소형주로 확산될 전망이다. 국민연금의 적극적 의결권 행사와 경영권 방어 이슈도 부각되고 있다.
한국 주식시장의 결제 주기를 T+2에서 T+1로 단축하는 논의가 본격화되고 있으며, 스테이블코인을 활용한 실시간 결제(T+0)도 대안으로 부상하고 있다. 이는 시장 경쟁력 강화와 위험 감소에 기여할 것으로 기대되나, 제도적 과제와 국내 도입 지연 우려도 존재한다.
정부는 자본시장 정상화와 신뢰 회복을 위해 중복상장 금지, 코스닥 승강제 도입, 주가조작 강경 대응 등 다양한 제도 개혁을 추진하고 있다. 이재명 대통령은 결제주기 단축과 지정학적 리스크 완화, 지배구조 개혁을 강조했다. 거래소는 결제일 단축(T+1) 준비에 나섰으며, 주식 결제 시스템 개선과 투자자 보호 정책이 논의되고 있다. 증권노조는 거래시간 연장 철회를 요구하며 시장 안정성에 대한 우려를 표명했다.
해외 주식 매도 자금을 국내 주식에 투자하면 양도소득세를 감면해주는 RIA 계좌 도입 법안이 국회 상임위를 통과했다. 5월 31일까지 매도 시 한시적 세제 혜택이 제공되며, 증권업계는 계좌 출시 준비를 마쳤다. 이 제도가 서학개미의 국내 증시 복귀를 촉진할 것으로 기대되지만, 투자 심리 회복에는 한계가 있다는 의견도 있다.
3차 상법 개정과 집중투표제 등 제도 변화로 기업들은 주주총회에서 자사주 소각, 정관 변경 등 주주환원 정책을 강화하고 있다. 신영증권 등 일부 기업은 자사주 소각에 소극적인 태도를 보여 논란이 되고 있다. 행동주의 펀드의 영향력 확대와 소액주주, 기관투자가의 표심이 기업 지배구조에 큰 영향을 미치고 있다.
최근 증시 변동성과 일부 대형주의 부진으로 IPO 시장이 위축되었으나, 정부의 코스닥 활성화 정책과 연기금의 시장 참여 확대가 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 코스닥 개혁 발표 이후 우량주 중심의 코스닥150지수는 상승했고, 상장폐지 기준 강화로 저시총주에 대한 압박이 커졌습니다. 신규상장 예비심사 신청 기업이 급감했으나, 정책 훈풍이 시장에 활력을 불어넣을 전망입니다.
국민연금과 행동주의 펀드의 영향으로 상장사들이 자사주 소각, 이사회 구조 개선 등 주주가치 제고에 적극 나서고 있습니다. 상법 개정 등 제도 변화와 함께, 일부 기업에서는 사내이사 재선임 반대, 사익편취 의혹 등 지배구조 이슈가 부각되고 있습니다. 주주환원 정책과 거버넌스 개선이 시장의 주요 화두로 떠오르고 있습니다.
RIA 계좌 출시와 소득공제 기한 연장으로 투자자들은 해외 주식 매도 시 절세 혜택을 받을 수 있게 되었습니다. 증권사들은 약관 정비와 전산 시스템 점검을 마무리하고 있으며, 세제 혜택 적용 요건과 실무적 과제도 남아 있습니다. 법안 통과 지연으로 시장 변동성과 투자자 신뢰 회복이 과제로 지적됩니다.
넥스트레이드 개설 이후 증시 변동성이 커진 구간에서는 거래 시간 확대가 거래대금 증가로 이어진 사례가 있었다. 그러나 거래 시간이 늘어난다고 항상 거래량이 증가하는 것은 아니며, 시장 유동성의 한계가 변수로 작용할 수 있다. 프리마켓과 애프터마켓 도입, 24시간 거래 논의가 현실화되면 거래대금 확대 기대감이 있다.